Notation S&P : La note souveraine du Sénégal abaissée à B- avec perspective négative
L’agence internationale de notation financière S&P Global Ratings a une nouvelle fois abaissé la note de crédit souverain du Sénégal, passant de B à B-, avec une perspective désormais négative, selon un rapport relayé par Le Marché, magazine économique sénégalais.
Cette décision intervient dans un contexte de pression accrue sur les finances publiques sénégalaises, marqué par une hausse des niveaux d’endettement, des déficits persistants et des besoins de financement externes plus importants que prévu.
Une révision due à des tensions budgétaires et une dette en hausse
Dans sa note technique, S&P explique que cette révision est motivée par une augmentation significative de la dette publique, des arriérés de paiement, et un déficit budgétaire toujours élevé. Selon les projections de l’agence, les besoins d’emprunt bruts du gouvernement sénégalais dépasseront les 25 % du PIB en 2025, et pourraient rester à ce niveau — voire l’excéder — en 2026.
S&P s’inquiète également de la hausse inattendue des besoins de financement extérieur, qui pourrait complexifier les négociations en cours avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un nouveau programme de soutien.
« Malgré une croissance économique projetée comme robuste, la vulnérabilité accrue des finances publiques à d’éventuels chocs économiques et financiers limite la résilience budgétaire du Sénégal », avertit S&P.
La réaction du gouvernement sénégalais : un engagement à la transparence
Face à cette décision, le ministère sénégalais des Finances et du Budget indique « prendre acte » de la dégradation, tout en réaffirmant l’engagement de l’État en faveur de la transparence budgétaire.
Le gouvernement précise que la publication des données provisoires sur la dette pour 2023 et 2024 s’inscrit dans un exercice volontaire de transparence, mené avec l’assistance d’un cabinet international indépendant. Ces chiffres, selon le ministère, n’intègrent pas encore les résultats du rebasage du PIB, actuellement en préparation, qui offrira une estimation plus réaliste de la taille réelle de l’économie sénégalaise.
Rebasage du PIB : un ajustement attendu pour améliorer les indicateurs
Le rebasage du Produit Intérieur Brut, en cours depuis plusieurs mois, vise à aligner les données économiques du Sénégal sur son niveau réel de développement. Une fois finalisé, cet exercice devrait améliorer les ratios dette/PIB, actuellement perçus comme élevés, et ainsi réduire la pression sur la notation souveraine du pays.
Des discussions actives avec le FMI
Les discussions entre le Sénégal et le Fonds monétaire international (FMI) se poursuivent de façon « proactive et constructive », selon le ministère. L’objectif est de clarifier rapidement les allégations de “misreporting” et de convaincre le Conseil d’administration du FMI lors d’une réunion prochaine.
Le gouvernement assure avoir transmis tous les documents et livrables issus de l’audit externe pour renforcer la crédibilité de son dispositif de gestion de la dette et restaurer la confiance des partenaires techniques et financiers.
Mobilisation de financements : succès sur les marchés domestiques et internationaux
Malgré les défis actuels, le plan de financement pour l’année 2025 est en cours d’exécution, avec des ressources substantielles déjà mobilisées :
- Émissions réussies de titres publics ayant attiré à la fois des investisseurs régionaux et internationaux
- Deux appels publics à l’épargne (APE) menés avec succès
- Soutien continu de partenaires extérieurs
Retour sur les précédentes notations
Pour rappel, le 1er mars 2025, S&P avait déjà abaissé la note de crédit souverain du Sénégal de B+ à B, tout en maintenant des perspectives stables. La note à court terme, quant à elle, était restée inchangée à B. Cette nouvelle révision à B- avec perspective négative constitue donc un signe d’alerte accru sur la situation financière du pays.
Points clés à retenir :
- La note souveraine du Sénégal est abaissée de B à B- par S&P, avec une perspective négative
- Hausse de la dette, déficit élevé et arriérés sont les principaux facteurs avancés
- Le gouvernement sénégalais réaffirme son engagement pour la transparence budgétaire
- Le rebasage du PIB pourrait améliorer les indicateurs macroéconomiques
- Les discussions avec le FMI restent ouvertes et actives
- Des ressources financières importantes ont été mobilisées en 2025
